No mais recente Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central, o mercado financeiro revisou para cima as projeções da taxa Selic, da inflação e do dólar para 2026. A mudança nos indicadores ocorre simultaneamente à redução na expectativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB), refletindo um cenário de maior cautela do mercado após as eleições.

A estimativa para a taxa básica de juros, a Selic, ao término de 2026 subiu de 13,25% para 13,50% ao ano. Como a taxa atual se encontra em 13,75%, os analistas ainda preveem um corte brando de 0,25 ponto percentual no curto prazo. Para 2027 e 2028, as projeções situam-se em 12,5% e 11%, respectivamente.

A taxa básica é o principal instrumento da autoridade monetária para conter a alta dos preços. Embora o encarecimento do crédito ajude a conter a demanda e a controlar o consumo, ele traz como efeito colateral a desaceleração da atividade econômica do país.

Expectativas para a inflação

A previsão para a inflação oficial do país, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), avançou de 5,19% para 5,22% para 2026. Já para os anos de 2027 e 2028, as estimativas registradas pelo relatório são de 4,76% e 4,00%.

Na prévia mensal divulgada pelo IBGE, o IPCA-15 marcou 0,32% em outubro, acumulando 4,62% em 12 meses, patamar acima do teto da meta. Apesar do alívio temporário vindo da conta de luz com a bandeira verde, o grupo de alimentos exerceu forte pressão de alta, encabeçado pelo tomate (24,54%) e pela cebola (13,63%).

Desempenho do PIB e câmbio

Pela terceira semana consecutiva, a projeção de expansão do PIB brasileiro em 2026 sofreu um recuo, caindo de 1,80% para 1,76%. As projeções do mercado apontam para uma alta de 1,2% em 2027 e de 1,8% em 2028.

No mercado cambial, os economistas ajustaram significativamente a estimativa para o dólar no encerramento de 2026, elevando o valor de R$ 5,05 para R$ 5,34. Para 2027 e 2028, a cotação projetada para a moeda norte-americana estabilizou-se em R$ 5,40.